中國投資基金表示,它們將關(guān)注春節(jié)后中國的銅消費(fèi)情況,以決定是否再次努力推低銅價(jià)。此前這些基金的賣空操作將銅價(jià)打壓至逾五年新低。
據(jù)交易員表示,一年內(nèi)至少有三次銅價(jià)大跌的背后有這些神秘基金的身影,其中一次是2014年3月,當(dāng)時(shí)銅價(jià)在三天內(nèi)挫跌逾8%。
“很多基金建立了銅空頭頭寸。現(xiàn)在的關(guān)鍵問題是,春節(jié)假期過后中國的需求是否將持續(xù)疲軟,”一位上海的基金經(jīng)理表示,他說他的基金就曾做空金屬銅。
“如果需求持續(xù)疲弱,價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步下滑。銅價(jià)當(dāng)前沒有強(qiáng)勁支撐。我們認(rèn)為跌至5,000美元也不足為奇,”他說。
上周倫敦金屬交易所(LME)期銅跌破每噸5,400美元觸及五年半新低。但繼上周五中國國家電網(wǎng)公布2015年創(chuàng)紀(jì)錄的投資計(jì)劃后又有所回升,周三收?qǐng)?bào)5,771美元。
中國銅消費(fèi)形勢(shì)料將在2月春節(jié)假期之后回暖,因工廠將重新開工,并在第二季度之前補(bǔ)充庫存。一般而言,北方天氣在第二季轉(zhuǎn)暖,是產(chǎn)量較高的時(shí)期。
但三家投資基金的經(jīng)理和從事交易的消息人士表示,如果需求弱于預(yù)期,基金可能繼續(xù)在上海及國際市場(chǎng)賣出銅。
基金經(jīng)理預(yù)計(jì),2015年第一季國內(nèi)需求疲弱,部分因?yàn)榇汗?jié)假期前后許多工廠關(guān)閉;這將加劇國內(nèi)市場(chǎng)的壓力。進(jìn)口量較高以及2014年第四季國內(nèi)產(chǎn)出強(qiáng)勁,已然令中國銅市承壓。
他們表示,再加上油價(jià)極度疲軟,促使許多基金今年伊始在上海和LME賣出銅。他們認(rèn)為,市場(chǎng)底部介于每噸4,500-5,200美元之間。一只基金正等待銅價(jià)跌至5,000美元再出手買進(jìn)。
“我們不確定國家電網(wǎng)的巨額投資是否會(huì)改變市場(chǎng)基本面。現(xiàn)在能做的就是密切關(guān)注春節(jié)過后的需求狀況,”第二位基金經(jīng)理說,他就職于上海一家大型基金。
花旗駐上海的大宗商品策略師Ivan Szpakowski稱,“好幾個(gè)月以來,中國的投機(jī)客們一直比西方同行持更為偏空的看法。部分原因是他們看到中國有大量精煉產(chǎn)能投產(chǎn)。他們對(duì)此密切追蹤,這種情況在下半年愈發(fā)嚴(yán)重?!?/p>
“由于信貸趨緊以及房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷,他們中很多人相當(dāng)看淡中國需求前景。原因并非只有一個(gè),”他補(bǔ)充說。
不過,第二位基金經(jīng)理和深圳一基金經(jīng)理表示,國家電網(wǎng)的投資計(jì)劃披露后,一些基金本周可能已經(jīng)回補(bǔ)了部分空倉。
這位深圳的經(jīng)理稱,基金未來幾周或?qū)⒒匮a(bǔ)更多空倉以鎖定獲利,因?yàn)榇汗?jié)長(zhǎng)假之前,經(jīng)理們希望降低風(fēng)險(xiǎn),而一些投資者希望變現(xiàn)。