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　　礦業(yè)巨頭力拓集團周四宣布，將在2015年內(nèi)回購20億美元股票。

　　力拓集團的這一項目標(biāo)志著在主要產(chǎn)品鐵礦石的價格大跌之際，世界最大的一批礦產(chǎn)公司戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)變。包括主要競爭對手嘉能可斯特拉塔在內(nèi)，這些礦產(chǎn)巨頭過去幾年大規(guī)模投資于新礦場以滿足在當(dāng)時看起來似乎沒有止境的中國需求增長。由于大宗商品市場的動蕩，這些投資中的一些正面臨失敗，也使得這些礦產(chǎn)公司需要面對一種完全不同的需要：股東對更高回報的需要。

　　同時在英國和澳大利亞上市的力拓集團市值約為1000億美元。公司在周四表示，將回購價值16億美元的倫敦上市股票和4億美元的澳大利亞上市股票。在首席執(zhí)行官山姆-沃爾什(Sam Walsh)于2014年8月表示，公司會“實質(zhì)性增加”對股東的回報之后，這樣的行動也在市場預(yù)期之中。

　　力拓集團表示，2014年凈利增長至65億美元，相比去年同期因為蒙古銅礦等項目的數(shù)十億美元減值造成的不利業(yè)績，有78%的增長。

　　山姆-沃爾什在周四的發(fā)言中表示，受益于更強勁的財政狀況，力拓集團將可以再次增加對股東的回報。他說，“這讓董事會有了進一步行動的更多選擇?！?/p>

　　作為排名巴西淡水河谷之后的世界第二大鐵礦石出口商，力拓集團在過去一年遭到這一煉鋼用關(guān)鍵原材料價格近乎腰斬的沉重打擊。鐵礦石價格2015年以來又下跌了13%，中國這個大買家的需求增長放緩，是造成鐵礦石價格表現(xiàn)低迷的市場隱憂。

　　雖然中國的消費表現(xiàn)溫和，但是力拓集團，淡水河谷和必和必拓這樣的大礦產(chǎn)商在2014年仍繼續(xù)提高各自的鐵礦石產(chǎn)量。力拓集團的高管表示，鐵礦石業(yè)務(wù)的規(guī)模及其礦石的質(zhì)量意味著公司還是有利可圖，其成本相比競爭對手也要低很多。如果剝離一次性減值造成的影響，其凈利的近90%來自鐵礦石。

　　但是傾銷策略也有其不利的一面。雖然發(fā)貨量在過去一年有18%的增長，力拓集團的鐵礦石銷售收入?yún)s有10%的下降。同時生產(chǎn)銅和鋁等大宗商品的力拓集團通過降低成本抵消了鐵礦石價格下跌的部分影響。即便如此，公司過去一年的收入還是下降了9%，至93億美元。

　　力拓集團還大規(guī)模減少了資本開支，以確保有能力負擔(dān)股票回購項目，以及年度派息額度12%的提升。公司表示，2015年的凈投資規(guī)模會下降至不足70億美元，而2012年時候的年度投資還高達170億美元。力拓集團還說，會把凈債務(wù)水平從一年之前的181億美元大幅降低至125億美元。

　　力拓集團是在大宗商品生產(chǎn)和貿(mào)易巨頭嘉能可斯特拉塔于2014年7月提出可能的并購建議之后采取措施提高股東回報的。后者的首席執(zhí)行官伊萬-格拉森博格(Ivan Glasenberg)在當(dāng)時表示，力拓集團這樣的大礦產(chǎn)商應(yīng)該對產(chǎn)量增長有所限制。

　　由于大宗商品價格的持續(xù)下跌，伊萬-格拉森博格也在重新考慮嘉能可斯特拉塔的戰(zhàn)略。公司在周三表示，需要將2015年的資本預(yù)算規(guī)模削減近五分之一。在力拓集團于2014年10月對外披露7月時候的并購提議之后，嘉能可斯特拉塔的股價已經(jīng)下跌了20%。

　　投資銀行杰弗里集團的礦產(chǎn)行業(yè)分析師克里斯-拉菲米納(Chris LaFemina)說，“力拓集團的業(yè)績表現(xiàn)越強勁，并購交易的達成就越難。嘉能可有可能提出新的并購建議，但是我們認為沒有一個大溢價的情況下不會有交易達成?！?/p>