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　　隨著大舉擴張讓更多高成本業(yè)者出局，全球三大鐵礦石廠商搶攻中國市場份額的爭奪戰(zhàn)似乎進入最后階段。

　　盡管鐵礦石價格疲弱，但中國一些大型礦商仍維持運作，頑強抵抗全球鐵礦石巨頭，這推低了鐵礦石價格下跌，而且跌幅遠超過力拓、必和必拓和淡水河谷兩年前開始在全球大舉供應鐵礦時的預想。

　　但即便中國堅韌的國有礦業(yè)也難以幸免，影響開始逐漸顯現(xiàn)。中國的國有礦企生產(chǎn)成本比市場高20-50%，而且有數(shù)以千計的雇員，并與大型鋼企密切合作。

　　業(yè)內消息人士稱，北京一家年產(chǎn)約200萬噸鐵精礦的礦企，計劃從本月起停產(chǎn)一個半月，這是首個停產(chǎn)的國有礦企。

　　位于廣州的招商期貨分析師趙超越稱，價格的進一步下滑將導致更多礦場關閉。

　　他表示，這包括一些鋼廠旗下的國有礦場，它們可能會放棄自己的鐵礦石生產(chǎn)，轉向價格更低的進口鐵礦石。

　　像鞍鋼、首鋼和河北鋼鐵集團等大型國有鋼廠，占有國內相當大一部分鐵礦石礦產(chǎn)。

　　鞍鋼未予置評；記者未聯(lián)絡到首鋼和河北鋼鐵集團管理人士置評。

　　價格下跌也迫使澳洲、加拿大和其他地區(qū)較小的礦場停產(chǎn)，有助大礦企奪取中國的市場；中國市場占到全球需求的三分之二。

　　去年出口至中國的鐵礦石增加14%，而中國國內的鋼鐵產(chǎn)量接近持平。中國去年第四季鐵礦石產(chǎn)量減少，據(jù)業(yè)內高管估計，三分之一的國內礦場已經(jīng)停產(chǎn)。

　　Pengana Capital投資組合經(jīng)理人Ric Ronge說道：“這完全是報酬的問題。如果(大型礦企)可以這樣做，他們?yōu)楹尾桓?？對這些企業(yè)來說，能夠實現(xiàn)業(yè)務增長并可帶來可觀回報的大宗商品少之又少?！?/p>

　　曾論及“適者生存”策略的力拓執(zhí)行長Sam Walsh預計，今年從澳洲和巴西進口的鐵礦石將占到中國市場的80%以上；四年前為64%。

　　**利潤率下降**

　　根據(jù)摩根士丹利，全球鐵礦石供應過去12個月減少了約1.7億噸，相當于去年全球貿(mào)易總量的12%。

　　根據(jù)淡水河谷，三大礦企加上澳洲Fortescue Metals Group在過去兩年增加了2.34億噸海運鐵礦石供應，到2020年將再增加1.96億噸。

　　鐵礦石價格暴跌，現(xiàn)在還不及繁榮期的三分之一，但礦業(yè)巨頭可以削減成本。盡管利潤率受到擠壓，但仍遠高于行業(yè)平均水平。

　　湯森路透Starmine數(shù)據(jù)顯示，2011年初鐵礦石價格觸及每噸近200美元，最大鐵礦石企業(yè)淡水河谷的營業(yè)利潤率高達60%以上，而到去年9月當季利潤率降至17.8%。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)，這是淡水河谷2009年末以來利潤率首次降至20%以下，但仍遠高于行業(yè)平均水平9.4%。

　　據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會，今年國內供應可能進一步減少7,000萬噸，以進口鐵礦石相當品級計算，大約相當于國內總產(chǎn)量的五分之一。

　　高盛估計，除中國以外，今年還有5,000萬噸邊際供應可能面臨風險，盡管美元走強、運輸成本下降以及油價下跌提供一定的支撐。

　　雖然價格暴跌將對大型礦企在未來幾周公布的獲利造成沖擊，但或許有助他們鞏固對中國市場的掌控。

　　鐵礦石價格上周跌至每噸61.10美元，為2009年5月以來最低；瑞士寶盛集團大宗商品分析師Carsten Menke認為，價格介于每噸60-70美元對大型礦企而言是適宜的。

　　“對他們來說，最優(yōu)策略或許是盯住一個價格區(qū)間，在這個區(qū)間內他們依然有利可圖并有正的現(xiàn)金流，而其他高成本生產(chǎn)商則沒有動力擴大供應，”他說。

　　大型礦企利潤率、鐵礦石價格和產(chǎn)量圖表