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壓榨和消費(fèi)淡季 豆油大漲大落概率較小
2015-03-10

  3月豆油庫存料維持低位




  由于2015年食用油價(jià)格較低,春節(jié)期間百姓之間尤其是農(nóng)村地區(qū)送禮多選小包裝油,這也在一定程度上拉動(dòng)了油脂的消費(fèi)需求。也因如此,節(jié)后油脂或進(jìn)入一個(gè)短暫的消費(fèi)淡季。




  由我國豆油歷年的表觀消費(fèi)數(shù)據(jù)也可以看出,2-5月豆油消費(fèi)量處在一年中偏低的水平。




  不過由于3月我國進(jìn)口大豆到港量或維持低位,加之下游生豬存欄大幅下滑,對(duì)豆粕的需求也將低于往年,3月油廠的開機(jī)率料將維持在偏低水平,也即表明后期豆油的供給和消費(fèi)都不會(huì)出現(xiàn)大幅度的增長,那么豆油庫存變化幅度或也不大。




  截至2月13日,我國豆油商業(yè)庫存下滑至80萬噸,遠(yuǎn)低于去年同期的99萬噸和2月豆油庫存三年均值的96萬噸。




  盡管2014年下半年我國的豆油商業(yè)庫存始終維持在相對(duì)較高的水平,但是由于油脂價(jià)格低廉帶動(dòng)了節(jié)日消費(fèi)需求的增加,豆油商業(yè)庫存也隨之出現(xiàn)了較大幅度的下滑。3月份預(yù)計(jì)豆油商業(yè)庫存或?qū)⑿》▌?dòng),出現(xiàn)大漲大落的概率較小。




  總體上,3月份我國豆油現(xiàn)貨購銷活動(dòng)或較節(jié)前清淡,預(yù)計(jì)豆油的壓力主要來自南美大豆的豐產(chǎn)和集中上市。但是諸如罷工和物流擁堵等突發(fā)性事件也將影響油脂的短期走勢,但一旦突發(fā)事件結(jié)束,油脂仍將回歸基本面。關(guān)注突發(fā)性事件的持續(xù)時(shí)間及其對(duì)行情的影響。

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