中國鋼鐵企業(yè)要求鐵礦石定價與不斷下跌的現(xiàn)貨價格密切掛鉤,無意中幫助全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商進(jìn)一步掌控全球鐵礦石市場。
盡管鐵礦石價格下挫,全球最大的三家生產(chǎn)商--澳洲的力拓、必和必拓以及巴西的淡水河谷一直樂于按照或以接近鐵礦石現(xiàn)貨的價格出貨,而他們的小型競爭對手則難以盈利。
小規(guī)模生產(chǎn)商,包括澳洲的高成本礦企,希望繼續(xù)根據(jù)長期均價敲定供應(yīng)合約,對沖市場未來價格進(jìn)一步下跌的風(fēng)險。
但全球最大的鐵礦石消費(fèi)國--中國的買家卻不想這么做,許多中國的鋼鐵企業(yè)要求船貨價格盡可能貼近發(fā)貨日期的現(xiàn)貨價格。
“定價在鋼鐵企業(yè)十分普遍,以前定價完全是以每月平均價格為基礎(chǔ),現(xiàn)在你會發(fā)現(xiàn),鋼企和交易商或許試圖考慮到行業(yè)低潮期的影響,提出的報價周期可能在兩周左右,”澳洲鐵礦石生產(chǎn)商BCIron執(zhí)行長MorganBall說。
這對中國鋼企而言十分合理,因為鐵礦石價格已經(jīng)跌破每噸50美元,為至少2008年以來首見。但這樣做可能會鞏固鐵礦石三大供應(yīng)商的市場主導(dǎo)地位,因為市場最終反彈后,其他存活下來、并能提供定價基于長期均價的供貨合同的競爭對手減少。
力拓和必和必拓對于置評要求沒有回覆,淡水河谷也拒絕就此問題發(fā)表任何談話。
鐵礦石行業(yè)在2010年放棄了沿用40年之久的年度協(xié)議價格供貨合同體系,市場定價進(jìn)一步以現(xiàn)貨價格為基礎(chǔ),之前幾年原油和天然氣等其它大宗商品市場也出現(xiàn)了類似的變化。
與此同時,由于中國鋼材消費(fèi)量在世紀(jì)之交激增,鐵礦石價格勁揚(yáng)。但與2011年達(dá)到的將近每噸200美元高點相比,目前價格已經(jīng)跌得還不到四分之一,因中國經(jīng)濟(jì)增長速度料將放緩至25年來最慢。
“如今鋼廠更加愿意購買定價接近運(yùn)抵日期的船貨。鋼廠只希望盡可能多地以現(xiàn)貨方式購買,因為市場正在飛快下跌,”上海一位鐵礦石交易員說。
鐵礦石價格相關(guān)圖表:
**小卻不靈活**
鐵礦石船貨定價通?;谄帐系葦?shù)據(jù)服務(wù)商提供的特定時段均價,比如過去一個月。
由于力拓、必和必拓及淡水河谷擁有低成本結(jié)構(gòu),它們在船貨定價時有更多靈活性,但小規(guī)模礦企卻很難做到這樣。
BCIron的Ball稱,“我們堅持報價期在月初,所以不會成為最后時刻的博弈?,F(xiàn)實情況是,我們的價格合同是由一段時間的走勢決定的,而不是反映一天的情況。”
鐵礦石價格上周跌至每噸46.70美元,為數(shù)據(jù)編纂機(jī)構(gòu)SteelIndex自2008年10月開始公布價格以來的最低水準(zhǔn)。
自去年年初以來,鐵礦石價格已累計跌近三分之二,因全球供應(yīng)過剩充斥著依賴中國需求的市場,同時低成本礦企拒絕了抑制產(chǎn)量的要求。
“礦企需要適應(yīng)這種(基于現(xiàn)貨的)定價體系,以避免違約,”上海另一交易商稱,暗示如果價格與現(xiàn)貨價嚴(yán)重背離,那么一些鋼廠可能將拒收船貨。