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　　4月19日消息，中國人民銀行決定，自2015年4月20日起下調(diào)各類存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率1個百分點，并對農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等額外降準1個百分點，降準幅度超過市場預(yù)期。

　　“降準出來，商品群全都在討論周一高開做空，股票群討論的都是高開追多…”投資圈人士在朋友圈里說道。

　　市場人士認為，未來貨幣寬松的方向不變。降準利好地產(chǎn)、銀行，商品中的建材類品種以及金融屬性較強的有色金屬短期也有望得到提振，但反彈能否持續(xù)，還要看實體經(jīng)濟好轉(zhuǎn)能否帶動供需關(guān)系的逆轉(zhuǎn)。

　　貨幣寬松仍有空間

　　“目前，中國經(jīng)濟整體運行穩(wěn)中偏弱，為適應(yīng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和深化改革，使經(jīng)濟增速由過去的高增速逐步向中等速度溫和平穩(wěn)過渡，避免經(jīng)濟急速失衡的風(fēng)險極為必要。作為國民經(jīng)濟重要支柱之一的房地產(chǎn)市場，目前弱勢依舊明顯，這決定了政府的各類托底措施不可缺席。從調(diào)控手段兩大主角之一的貨幣政策來看，今年定調(diào)穩(wěn)健，實則寬松，這是當前經(jīng)濟形勢的必然要求?！敝袊鴩H期貨研究院李莉表示。

　　萬博兄弟董事長滕泰認為，降準有利于遏制經(jīng)濟下行勢頭，有利于經(jīng)濟觸底回穩(wěn)，預(yù)計年內(nèi)還有若干次降準。

　　平安證券認為，本次降準可以有效降低已經(jīng)持續(xù)緊縮達三個季度的金融條件，對于刺激總需求回升有直接的好處，債券收益率曲線將明顯增陡。

　　建材品種受益

　　“預(yù)計一系列穩(wěn)增長政策會在二季度相繼出臺。”廣發(fā)證券指出。

　　廣發(fā)證券認為，財政政策將圍繞增支、減收兩條主線，分別以基建加碼和結(jié)構(gòu)性減稅(重點是營改增)為核心；貨幣政策方面，數(shù)量型工具與價格型工交替使用(相比較而言，降準的空間大于降息)、總量政策和結(jié)構(gòu)性政策配合使用將成為常態(tài)。

　　不過，寬松政策對于實體經(jīng)濟的影響具有一定的滯后效應(yīng)。廣發(fā)證券認為，可能要到三季度才能陸續(xù)體現(xiàn)，但對市場的影響則存在兩條路徑：一是直接渠道(即通過側(cè)漏影響市場)；二是間接渠道。

　　市場影響方面，分析人士認為，銀行和地產(chǎn)都屬于資金敏感型品種，信貸投放的規(guī)模，資金實際價格，也都是影響這兩個行業(yè)的核心因素，降準最直接利好這兩大行業(yè)。

　　商品方面，房地產(chǎn)的回暖將提升建材類品種的需求，玻璃、螺紋鋼、膠合板、纖維板等品種有望迎來反彈。但由于實體經(jīng)濟依然疲弱，市場普遍預(yù)期反彈難以持久。

　　廣發(fā)證券預(yù)測，未來區(qū)域性、行業(yè)性的穩(wěn)增長政策可能在二季度呈井噴式呈現(xiàn)，尤其是在東北三省和部分中西部省份，水利工程、中西部鐵路建設(shè)等大型基建項目、棚戶區(qū)改造、以及“一帶一路”的重要節(jié)點、重點行業(yè)。上述利好若能兌現(xiàn)，提振下游需求，則建材類品種有望持續(xù)反彈。

　　此外，有色金屬也有望得到提振。券商人士指出，有色金屬價格主要受兩方面因素驅(qū)動，一個是實體經(jīng)濟的需求端，另一個則是對于流動性的預(yù)期。有色金屬很難趨勢性走強，但降準會使有色板塊，尤其是背靠新興產(chǎn)業(yè)的稀有金屬的脈沖性機會增加，有色板塊的波段投機頻率會有所增加。