6月底至今,國(guó)內(nèi)外大宗商品市場(chǎng)包括棉花市場(chǎng)發(fā)生了幾件大事兒,市場(chǎng)或許正在經(jīng)歷一場(chǎng)血雨腥風(fēng),也或許是在進(jìn)行一場(chǎng)改革,總而言之,經(jīng)歷過(guò)并且成功堅(jiān)持到底的或?qū)⒊蔀闅v史贏家,而本輪市場(chǎng)的大幅度調(diào)整影響的不僅僅是一個(gè)行業(yè),而是市場(chǎng)中的每一個(gè)“我們”:比如,中國(guó)國(guó)儲(chǔ)棉的輪出;比如,股市及大宗商品的大面積跌停;比如,新年度全球棉花庫(kù)存的增加,等等。
看點(diǎn)一:中國(guó)國(guó)儲(chǔ)棉輪出細(xì)則出臺(tái) 進(jìn)口儲(chǔ)備棉成交1478.01噸
6月30日,國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布公告,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),有關(guān)部門采取“不對(duì)稱輪換、先輪出后輪入、多輪出少輪入”的方式,有序消化國(guó)家儲(chǔ)備棉庫(kù)存,逐步將儲(chǔ)備規(guī)模降至合理水平。本次輪出時(shí)間自2015年7月10日起至8月31日止,輪出的棉花分別為2011年度國(guó)產(chǎn)棉33萬(wàn)噸,競(jìng)賣底價(jià)(折標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B,下同)為13200元/噸;2012年度國(guó)產(chǎn)棉47萬(wàn)噸,競(jìng)賣底價(jià)為14200元/噸;2012年度進(jìn)口棉20萬(wàn)噸,競(jìng)賣底價(jià)為15500元/噸。
而關(guān)于2012年進(jìn)口棉輪出品種基本是美棉和西非棉,美棉達(dá)到“雙28”、“雙27”比例較高,西非棉質(zhì)量較美棉稍低一些,但在紡企最為關(guān)注的長(zhǎng)度及馬值表現(xiàn)方面尚可,其中馬值均在A-B之間,長(zhǎng)度均在27以上,斷裂比強(qiáng)度主要集中在26-28 GPT,其中以26 GPT為主??傮w來(lái)看,2012年度外棉經(jīng)過(guò)了3年的存儲(chǔ)后,除了顏色有所變化外,其他內(nèi)在指標(biāo)變化較小甚至沒(méi)有出現(xiàn)變化。此次外棉出庫(kù)公檢按照中國(guó)商檢出具的凈重檢驗(yàn)結(jié)果銷售。
7月10日是2014年度儲(chǔ)備棉輪出銷售的第一天,首日推出資源30285噸,其中2011年度國(guó)產(chǎn)棉9039噸,2012年度國(guó)產(chǎn)棉9705噸、進(jìn)口棉11542噸,實(shí)際成交8704.37噸,其中2011年度國(guó)產(chǎn)棉實(shí)際成交7226.35噸,2012年度進(jìn)口儲(chǔ)備棉成交1478.01噸。2012年進(jìn)口儲(chǔ)備棉為當(dāng)日起拍最高價(jià)15240元/噸,承儲(chǔ)地點(diǎn)在江蘇南通,重量531.7噸,其中澳棉406.2噸,品級(jí)為SM 1-3/16,馬里棉125.5噸,品級(jí)為SM 1-1/8,實(shí)際成交價(jià)格為15780元/噸,加價(jià)540元/噸。
看點(diǎn)二:大宗商品大面積跌停引起業(yè)界恐慌
7月7日,全球股票及大宗商品期貨市場(chǎng)大面積跌停,國(guó)際原油、有色金屬、貴金屬以及棉花等部分大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨行情一度集體暴跌,歐美主要股指隨之下行,市場(chǎng)恐慌情緒嚴(yán)重,空方借機(jī)大勢(shì)獲利,市場(chǎng)態(tài)勢(shì)與金融危機(jī)近在咫尺,追其原因,主要是美元升值造成的。隨著希臘局勢(shì)變得難以預(yù)測(cè),市場(chǎng)又燃起避險(xiǎn)情緒,投資者紛紛拋售歐元區(qū)資產(chǎn),購(gòu)入美國(guó)資產(chǎn),美元再度受到市場(chǎng)青睞,而歐元?jiǎng)t遭到拋售。如果美元加息,全球資金將重新回流到美國(guó),這對(duì)以美元計(jì)價(jià)的許多商品來(lái)說(shuō)都是災(zāi)難性的。從歷史的經(jīng)驗(yàn)看,全球市場(chǎng)近幾天這樣步調(diào)一致地下跌,也只有美國(guó)的貨幣大戰(zhàn)才是真正的導(dǎo)火索。
在美元升值和全球金融市場(chǎng)巨震的影響下,ICE棉花期貨也很難獨(dú)善其身。從近期的走勢(shì)看,棉花市場(chǎng)基本面和宏觀面均的利空因素相互疊加,引發(fā)的價(jià)格震蕩也許還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。基本面上,中印消化巨量?jī)?chǔ)備、下年度美棉產(chǎn)量前景樂(lè)觀、下游市場(chǎng)消費(fèi)長(zhǎng)期低迷都讓棉價(jià)難以抬頭,而宏觀經(jīng)濟(jì)的寒流更像是“六月飛雪”,讓市場(chǎng)為棉花價(jià)格的下一步走勢(shì)捏了一把汗。7月份,國(guó)際棉花指數(shù)(SM)從77.98美分下降至76.34美分,國(guó)際棉花指數(shù)(M)從75.53美分下降至73.86美分,國(guó)際棉花現(xiàn)貨價(jià)格也隨之持續(xù)下跌。
看點(diǎn)三:美棉生長(zhǎng)狀況良好 單產(chǎn)或高于預(yù)期
6月29日-7月5日一周,美國(guó)棉花現(xiàn)蕾率達(dá)到48%,較前周增加13個(gè)百分點(diǎn),美國(guó)棉花結(jié)鈴率為10%,較前周增加5個(gè)百分點(diǎn),美國(guó)棉花生長(zhǎng)狀況為良好以上的占57%,較前周增加1個(gè)百分點(diǎn),較去年同期增加2個(gè)百分點(diǎn)。從目前的情況來(lái)看,雖然美國(guó)得州的播種面積減少,但良好的土壤水分和優(yōu)良的棉花長(zhǎng)勢(shì)為單產(chǎn)和總產(chǎn)提高打下了基礎(chǔ)。如果新年度中國(guó)繼續(xù)收緊配額政策,美棉增產(chǎn)將繼續(xù)抑制棉價(jià)上漲的沖動(dòng)。
看點(diǎn)四:美棉簽約出口雙雙下降 USDA調(diào)增全球期末庫(kù)存40多萬(wàn)噸
6月26日-7月2日,2014/15年度美國(guó)陸地棉出口凈簽約量為6894噸,較前周減少62%,較前四周平均值減少49%。美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量為4.78萬(wàn)噸,較前周減少8%,較前四周平均值減少10%。盡管本年度美棉超賣已經(jīng)成為事實(shí),但截至6月24日,美國(guó)2015/16年度的簽約量約36萬(wàn)噸,僅為USDA預(yù)測(cè)的15%,距離上年同期的23%有相當(dāng)?shù)木嚯x。
7月11日美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布7月份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè),據(jù)了解2015/16年度美國(guó)棉花期初和期末庫(kù)存略降。美棉產(chǎn)量仍為315.7萬(wàn)噸,棄耕率下降和單產(chǎn)略微提高抵消了植棉面積減少給產(chǎn)量帶來(lái)的影響。美國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)量和出口量根據(jù)2014/15年度的變化做出相應(yīng)調(diào)增,期末庫(kù)存為91.4萬(wàn)噸,環(huán)比調(diào)減4.4萬(wàn)噸,和期初庫(kù)存保持一致。
2014/15年度和2015/16年度全球棉花消費(fèi)量調(diào)減,期末庫(kù)存增加。中國(guó)消費(fèi)量均有所減少,原因是化纖用量和進(jìn)口紗數(shù)量增多。2015/16年度全球消費(fèi)增幅仍高于3%,中國(guó)、巴西、孟加拉國(guó)和巴基斯坦的減少被印度和越南的增加所抵消。全球產(chǎn)量基本未變,但進(jìn)口量增加,中國(guó)、巴基斯坦和孟加拉國(guó)的減少被越南的增加完全抵消。2015/16年度全球期末庫(kù)存調(diào)增40多萬(wàn)噸,中國(guó)庫(kù)存增加54.4萬(wàn)噸,但中國(guó)以外地區(qū)的庫(kù)存調(diào)減。