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　　海通證券(19.73,-0.670,-3.28%)7月16日發(fā)布石油化工行業(yè)研究報告，報告摘要如下：

　　投資要點:

　　原油進口量增加。6月我國原油進口量2949萬噸,同比+26.7%,環(huán)比+26.9%,月度原油進口量為2015年次高。日均進口量98.3萬噸/日,同樣為2015年次高。位于青島的二期原油戰(zhàn)略儲備庫開始注油,帶來國內(nèi)原油需求上升。

　　成品油進、出口量持平。6月份我國成品油出口量306萬噸,同比+36.0%,環(huán)比+25.5%,出口量為歷史第三高;成品油進口量310萬噸,進、出口量接近,凈進口量4萬噸。

　　伊朗核談判達成協(xié)議。伊朗核問題談判達成最終全面協(xié)議,這一協(xié)議同意在伊朗控制核計劃的條件下,減輕對伊朗的制裁。未來伊朗原油出口量有望大幅增加。我們認為近期國際油價出現(xiàn)下跌已反應(yīng)這一預(yù)期,同時隨著未來原油開采成本的不斷上升,我們認為未來油價的長期趨勢還是上漲。

　　石油特別收益金起征點上調(diào)。石油特別收益金起征點從55美元/桶提高至65美元/桶,中國石油(13.52,1.230,10.01%)、中國石化(7.31,0.320,4.58%)的EPS有望分別增厚0.06、0.04元。

　　石化行業(yè)改革持續(xù)推進。(1)目前國內(nèi)上游區(qū)塊向民資開放已計劃在新疆進行試點,我們認為2015年石化行業(yè)的改革力度將進一步加大,此外原油進口權(quán)也有望進一步放開,建議關(guān)注準油股份(0.00,0.000,0.00%)、通源石油(0.00,0.000,0.00%)、洲際油氣(10.12,-1.120,-9.96%)等公司。(2)國企改革(1718.43,-116.380,-6.34%)將進一步推進,建議關(guān)注中石化旗下上市公司(上海石化(6.71,-0.750,-10.05%)、四川美豐(8.66,-0.960,-9.98%)、泰山石油(10.55,-1.170,-9.98%));中石油旗下上市公司(大慶華科(16.29,-1.810,-10.00%)、天利高新(5.89,-0.650,-9.94%)、石油濟柴(10.52,-1.170,-10.01%))。

　　投資評級:維持對石化行業(yè)“增持”的投資評級。