觀點(diǎn):23日滬膠繼續(xù)下行,整體市場(chǎng)氛圍依然較差,原油的下挫,國內(nèi)外股市的下跌,橡膠在當(dāng)前基本面狀態(tài)下,價(jià)格易跌難漲?,F(xiàn)貨跟隨下跌,但表現(xiàn)相對(duì)期貨價(jià)格要堅(jiān)挺,使得期現(xiàn)價(jià)差繼續(xù)縮窄。滬膠供應(yīng)寬松大格局暫沒有變化,9月份重卡銷售及汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)繼續(xù)維持弱勢(shì),反應(yīng)旺季不旺的趨勢(shì),符合市場(chǎng)預(yù)期,10月份過后,下游將步入淡季,消費(fèi)后期難見亮點(diǎn)。最近保稅區(qū)庫存的下降只是部分貨物的轉(zhuǎn)移造成,并不是實(shí)際消費(fèi)增加或供應(yīng)減少帶來的庫存下降?,F(xiàn)實(shí)庫存大以及后期步入供應(yīng)旺季使得供應(yīng)充?,F(xiàn)狀難以改善,下游需求沒有明顯亮點(diǎn),滬膠四季度供需格局難以改變。當(dāng)前正繼續(xù)走期現(xiàn)回歸以及倉單交割的邏輯,1811合約交割之前,價(jià)格都將呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。
策略:謹(jǐn)慎看空
風(fēng)險(xiǎn):產(chǎn)區(qū)天氣異常,新政激發(fā)下游新的需求,宏觀環(huán)境偏暖等。